STO, Security Token Offerings
Что такое STO? Где используются Security токены? В чем разница между ICO (Utility токенами) и STO (Security токенами)? Какое будущее у Security токенов?
Что такое STO?
STO, Security Token Offerings — более удобная для регулятора альтернатива первичному размещению монет (ICO), но более регулируемая среда, в которой сборщики средств уже не могут просто исчезнуть в безвестности.
Security Token, представляет собой частичное цифровое владение базовым пулом активов, таким как недвижимость, товары или акции. Обычно, так называемые Security токены, ориентированы на токенизацию активов, к которым инвесторам традиционно трудно получить доступ.
Развитие Security токенов началось в конце 2017 — начале 2018 года. Первое предложение Security токенов было запущено Blockchain Capital (BCAP) 10 апреля 2017 года. Security токены собрали 10 000 000 долларов за один день. С тех пор Security токены продолжали набирать обороты в течение 2018 и 2019 годов и по сей день. Первыми сервисами в мире, начавшими работу с токенизированными ценными бумагами, стали Overstock.com и Polymath.
Security токены сейчас можно приравнять к ценным бумагам. Они могут давать своим владельцам, к примеру, право собственности и соответственно регулируются. Так в США SEC (U.S. Securities and Exchange Commission — комиссия по ценным бумагам и биржам США) постановила, что Security токены подчиняются тем же федеральным законам, что и стандартные ценные бумаги.
Данный вид токена, Security токен, может быть подкреплен активами компании, такими как акции, правом на получение дивидендов или правом голоса. И несомненно мы видим, что для инвесторов, которые верят в ту или иную компанию, это более прозрачный и безопасный вид инвестиций в неё.
Так как финансовые регуляторы считают такой тип токенов (Security токены) ценными бумагами, это защищает держателей токенов, а самое главное — дает им реальные права. Важен и тот факт, что, ввиду особенностей Security токенов, с правовой и нормативной перспектив к ним относятся совсем иначе. Их ценность подкреплена ценными бумагами, следовательно, Security токены считаются вложением. Кроме того, это значит, что на выпускающие их компании накладываются дополнительные регулятивные требования и требования к предоставлению отчетности.
Где используются Security токены?
Классы неликвидных активов, такие как недвижимость, являются одним из вариантов использования Security токенов. Токенизация недвижимости открывает огромную возможность обмена собственности на вторичных рынках посредством покупки и продажи Security токенов, представляющих доли в базовом пуле токенизированных активов.
Другой вариант использования Security токенов — предоставление более широкого доступа к традиционным инвестициям инвесторам за пределами их внутреннего рынка. Биржи запускают токенизированные акции, позволяющие инвесторам, не являющимся гражданами США, с большей вероятностью получить доступ к фондовому рынку США, а не пытаться напрямую купить в условиях ограничений, налагаемых их внутренними рынками на иностранных инвесторов.
В чем разница между ICO (Utility токенами) и STO (Security токенами)?
В первую очередь, большинство Utility токенов предназначены для сбора средств в не регулируемой среде.
Большинство Utility токенов фактически позиционируют свои предложения, как помогающие токены, чтобы обойти правила. Большинство основателей и проектов утверждают, что они распространяют Utility токены для доступа к своим децентрализованным приложениям (DApps) или собственным платформам. Основная логика здесь в том, что цель Utility токена это — внутреннее использование в компании. Такой подход позволяет проектам с Utility токенами избежать регулирования и необходимой регистрации в SEC или других регуляторных структурах.
Utility токены позволяют компании собирать деньги, предоставляя инвесторам доступ лишь к определенным продуктам или услугам внутри компании, не отдавая при этом часть своего бизнеса, и не давая возможности получать долю прибыли компании.
Напротив, Security токены запускаются с учетом нормативного управления. Они зарегистрированы в необходимых государственных органах, соответствуют всем требованиям законодательства и на 100% законны.
Соответственно, запустить Utility токены намного проще, чем Security токены. Security токены требует, чтобы компания проделала большую предварительную работу по соблюдению нормативных требований. Практически каждый может запускать и покупать Utility токены (если только иное не предусмотрено местным законодательством).
Каковы преимущества Security токенов?
- Приобретая Security токены, фактически приобретаются базовые активы компаний.
- Security токены 100% — это регулируемые предложения, обеспечивающие безопасность инвесторов.
- Проекты, которые внедряют Security токены, как правило, более зрелые и заслуживающие доверия, чем проекты в сфере Utility токенов.
- Ожидается, что Security токены будут продаваться через брокеров-дилеров, которые также контролируются регулирующими органами.
- Security токены — следующий большой шаг в традиционных финансах.
- Security токены подразумевают меньше спекуляций и манипуляций на рынке.
Какое будущее у Security токенов?
До сих пор сбор средств для блокчейн-компаний в значительной степени не регулировался, как мы видим в случае с Utility токенами. В будущем это однозначно изменится, и мы наблюдаем, что рынок Security токенов растёт. В юридическом определении токенов уже произошла эволюция, и многие считают, что Security токены — это шаг в правильном направлении регулирования рынка токенов. Ведущими платформами, помогающими предприятиям запустить Security токены являются:
- PolyPolymath https://polymath.network/
- Securitize Securitize | Unlocking Access to Alternative Assets
- Harbour http://harbor.com
- Swarm Swarm — Your Tokenization Toolkit (swarmnetwork.org)
Они помогают компаниям внедрить Security токены с нормативной точки зрения, в процессах и в выпуске токенов и других связанных с Security токенами вопросах. Мы видим большие перспективы в развитии Security токенов, и далее будем рассматривать их развитие и перспективы.
Всем профита!
